风险

风险是由于不确定性损失的可能性。如何冒险一些努力是指有被放大或更大的损失或多或少的潜力。个人可以体验的风险，如健康风险受到危险运动的伤害。组织可以体验风险：例如，损害社区或风险投资公司的自然灾害的风险将失去首都他们投资在一个小本生意．失去的，或者在某些情况下得到的，可以是任何东西:身体健康、金融产品、物质基础设施、知识产权、关系或政府稳定性。在日常生活中也有这样的问题:鸡应该过马路吗?在大规模的行动中，把宇航员送上月球或借钱给一个国家的政府有什么风险?

这个图表信用违约互换按国别显示了每个国家的主权财富基金信用违约的风险。数据来自美国银行。^［1］

风险有时可以测量。在平均拉斯维加斯轮盘赌车轮上，随着时间的推移，平均球员丢失了 $\ frac {2} {38}$他们赌什么。取决于他们的赌注，他们可以从 $1$在 $38.$赢得或达到的机会 $18.$在 $38.$传统轮盘赌轮子的机会（没有50:50获胜的机会），支付来自 $1:35$到 $1：1。$

特定情况的风险数量有时被称为它风险因素．有很多工作，个人计算和测量风险，有时被称为风险经理，或者如果他们在保险行业工作，做精算师。

然而，大多数人在判断风险方面都是统计的穷人，相信它们要远高于其实际，通常被称为风险厌恶，或者更低，有时被称为有风险的风险。一些错误属于以下类别认知偏见．在其他情况下，能够确定风险的确定性太大，或者在事实之后无法测量风险。

假设有一个人，冒险，谁在播放他的游戏 $\ $ 100$开出脚，然后必须押 $\ 50美元$在公平的硬币翻转。如果风险丢失，他会失去 $\ 50美元;$如果他赢了，他收获了 $$ 50。$总的来说，风险将有 $\ 50美元$或者 $\ 150美元$在比赛结束。什么可能危险的样子，如果他是风险中性，规避风险，或热爱冒险的图表;什么风险溢价将风险报酬保留 $\ $ 100$在每种情况下？

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这是一个很好的例子公用事业，其中风险是任何人谁从派生没有额外的效用 $\ 50美元$那 $\ $ 100$， 或者 $\ 150美元$，有人源于保留大量效用 $\ $ 100$，或谁从潜在派生更多的工具来获得 $\ 150美元$．在所有三种情况下，预期收入和预期效用是一样的。 $\text{Expected Income} = (p \times \$50) + ((1-p) \times \$150) = \$100$ $\文本{预期实用程序} = e [u（\ $ 100）] =（p \ times u_ {lock}）+（（1-p）\ times u_ {win}）$和 $P.$就是输的概率 $（50 \％）$那 $（1-P）$就是获胜的概率 $（50 \％）$， 和 $u_ {lock}$作为失去的效用（带走 $\ 50美元$), $U_{赢得}$从赢(离开)的效用 $\ 150美元$）。

每个作图效用曲线帮助显示期望效用之间的区别， $E（U（\ $ 100））$，以及保留的实际效用 $\ $ 100$那 $你（\ 100美元））$．这就是所谓的风险溢价。

• 如果风险是风险中立（第一个，蓝线），他们的预期效用 $\ $ 100$和它们的效用相同吗 $\ $ 100$，因此他们的内容，玩游戏，并会支付无风险溢价。
• 如果Risky是规避风险的(第二条绿色效用曲线)，那么他们的效用会随着收入而递减。有风险 $\ 150美元$不值得失败的风险 $\ 50美元$．他们从保留中得到的效用 $\ $ 100$高于预期。事实上，预期的预期仅相当于效用 $\ $ 63$给他们。这蔓延，之间 $U 100美元(\)$和 $U 63美元(\)$(也可以写成实际效用， $U 100美元(\)$和预期的效用， $e [u（\ $ 100）]$）代表风险溢价，价格（ $\ 37美元$在这个例子中)，风险不利者愿意花钱避开游戏。
• 如果风险是风险爱好（第三，红色曲线），那么其效用增长在收入。获奖的风险 $\ 150美元$值得冒失败的风险吗 $\ 50美元$．其实际效用， $U 100美元(\)$，低于他们的预期效用， $e [u（\ $ 100）]$．这蔓延（也是 $\ 37美元$在这个例子中)是他们愿意放弃多少来玩游戏。

在金融领域，比如证券交易，风险往往是的量化概率损失。损失可以以较低的收入或更高成本的形式出现。简化这是概率 $P_L$发生一些损失 $V_L.$这种损失的价值。在某些情形之一的，其他的，或两者都是抽象的，很难计算。在其他情况下，他们很容易计算。丢失的概率，即风险的判断失误，系统性的失误导致市场崩溃，像2008年次级抵押抵押崩溃．

在金融市场，风险往往决定价格。例如，利率公司和个人缴纳贷款是其风险的函数。通常，这种实际兴趣可以如下计算，具有真实意义，对通货膨胀调整的利率（未调整的利率称为名义利率）： $I = r + \ + c$
在哪里
$我=$实际利率
$r =$名义利率
$\π=$的速度通货膨胀
$c =$借款人的风险，或风险蔓延

在金融市场， $一世$是退货率，或屈服，投资者正在寻找，为了愿意借钱。通常，风险变量不是绝对的，不同的投资者将根据不同的投资者计算风险。如果一个投资者认为风险低于其他投资者，那么他们可能愿意买债券或以更高的价格比其他投资者的投资安全。

投资者可以采用许多策略来保护风险，已知或未知，包括多样化他们的投资组合那对冲他们的投资，或投资于高流动性固定资金证券．

不同的金融资产具有不同类型的风险。例如，贷款通过物理保护资产，就像房子一样，比无担保贷款风险更小，因为如果借款人不能偿还贷款，投资者可以要求将房子作为他们的财产。然而，如果房屋价值低于贷款金额，投资者仍可能遭受损失。

资产支持风险
一些贷款是由特定的真实资产保证的，部分公司是有价值的，部分是因为他们拥有的资产。例如，由于房地产资产作为其核心业务，麦当劳的公司经常被认为是有价值的，苹果公司拥有数百亿美元的储备。但是，如果损坏，这些资产的价值可以改变 - 房地产可能会失去价值 - 贷方或投资者可能无法实现潜在资产的全部价值。

模型风险
机构投资者(如银行、养老基金、捐赠基金、保险池等)利用模型，即财务计算和电子表格，例如折扣现金流（DCF）那资本资产定价模型（CAPM）， 或者免费现金流量（FCF）;和历史价值观如：市盈率（P / E）那息税折旧摊销前收益(EBITDA),先前的倍数确定财务估值。这些计算的准确性，这些携带一定程度的风险，主要是过去的表现未必代表未来的结果。特别是对于以前的数倍，投资者看类似的公司或借款人如何执行，以确定当前借款人的风险，也有非常的计算方法，风险金融分析师是执行。

市场风险
除了造型，市场本身可能会影响投资的价值。这些都是很少与公司或借款人自己做的风险，但在存在这些实体市场的功能一般，也有认为是四种类型的市场风险：

1.利率风险当前位置利率是货币的价格，它可以随时间而变化。例如,美联储可以利用货币政策，主要是通过联邦基金利率，改变利率。如果未来利率上升，货币价格变得更加昂贵，那么投资者投资于过去的投资者以低于他们的速度较低的速度贷款。一些贷款通过波动利率波动，将投资者保护投资者免受这种风险，使可能需要为现有贷款的借款人提供更多的借款人，如果利率上升。利率风险也可以指债券，债券的价值根据到期时间和债券的优惠券利率而变化。
2.股票的风险：宏观经济变化，也就是整个市场的巨大变化，可以影响到所有的个股。例如，市场崩溃、货币政策变化或自然灾害，都可能导致股票上涨或下跌，而与股票的潜在价值无关。
3.汇率风险：当他们的货币收益或相对于其他国家的价值丢失价值时，多国的大型公司面临货币风险，即当时汇率变化。例如，如果是公司产生一个小部件为了100美元，并打算以10,000 INR的广告价格出售该小部件，inr的价值相对于美元，然后是他们的利润率将会减少。
4.商品风险：商品事情像石油，粮食，金属，木材。他们是在生产其他商品和服务的使用的原材料。如果这些原材料价格增加，那么公司的利润率也随之降低。

提前还款风险
在大多数情况下，借款人还清贷款的权利之快，超过了贷款的全项，即他们必须预先付款的权利。在这一过程中，它们会降低他们必须支付的利息金额，利息往往是计算和应用随时间的主要剩余。如果一个人拿出30年的住房贷款，但支付它在1年，则投资者只获得1年利息，而不是随后的几年中对剩余原则的兴趣。在这种情况下，贷款人获得较少回报的比他们预期的，尽管他们可以再投资的投资早于预期。

信用风险
一些借款人失去了偿还贷款的能力，称为违约。当个人失去工作时，这可能发生，公司停止赚取利润，或者组织进入这么多债务没有人愿意借钱给他们偿还以前的债务。

流动风险
流动性指的是用某种物品交换另一种物品的能力。例如，现金通常具有很高的流动性——个人可以用现金兑换任意数量的商品。然而，含铁的岩石是高度非流动性的，餐馆不太可能接受它作为一顿饭的报酬，尽管铁矿石精炼商可能会接受。随着时间的推移，一些资产的流动性会变得或多或少。例如，房屋可能需求旺盛，很快就能以公平的价格售出，或者可能变得缺乏流动性，没有买家有兴趣购买，或者只对以低于前几年的价格购买房屋感兴趣。

操作风险
巴塞尔委员会关于银行业监督委员会发布了“国际活跃银行资本充足性的标准”，通常称为巴塞尔二世。在它中，他们将运营风险定义为“内部流程，人员和系统或外部事件不足导致的损失风险。这种定义包括法律风险，但不包括战略和声誉风险。”^[2]

对外投资风险
代理谁是目前现有市场之外可能在未来进入市场，并投资于不同的方式比目前的投资者。举例来说，主权财富基金可能会在未来降低税收，因此需要降低利率或收益率较低，产生的净利润是相同的。其他因素包括：变更会计方法，报告要求，贸易协定和政治。

风险不仅仅是经济上的，它存在于每个人的日常生活中:无论是急性损伤的风险还是长期疾病的风险。对大多数人来说，在大多数时候，短期健康风险很低。但是,某些风险因素增加伤害或疾病的倾向，并打击这些风险被称为预防医学（或预防医疗保健）。

医疗风险可以是环境，遗传或休闲（基于个人的生活方式）。他们可以是个人，或公共卫生问题。例如，吸烟已被证明^[3]，无数次^[4]，会导致癌症和伤害身体。事实上，它被认为是癌症的最大单一原因。^[5]．越来越多地，饮食差和肥胖被证明具有负面的健康影响^[6]，缺乏运动^[7]，睡眠良好的习惯^[8]和其他倾向。已被证明可以减少或几乎消除麻疹，脊髓灰质炎，破伤风，白喉和百日咳（Whoping咳嗽）等疾病的某些行动。^[9]

在道德医疗实践中，医生与病人和/或他们的家人讨论某些程序、药物和治疗的健康风险。这可能包括副作用、某些结果的可能性和错误的发生率。除了一些有限的紧急情况外，医生在实施护理前要征得患者的同意，这样患者就可以对健康风险做出自己的独立决定。

流行病学是研究疾病和伤害的原因和影响，公共卫生是这些研究的管理和应用，以改善目标人群的健康。

风险的定量措施涉及概率，很难正确做到。几乎总是误差。有时未来事件的概率由过去事件的事件决定。虽然这对事件罕见的情况不起作用，但缺乏数据，或者没有历史记录 - 例如新的金融工具。还必须对成本进行权衡概率。在某些情况下，这可以相当明确 - 某种手术的平均成本是什么 - 但在其他类型中，它可能涉及更加无形的成本 - 时间的时间或人类生活的价值。

实用功能是衡量风险的一种方式，并通过常用保险公司创造保险定价。在这种型号之风中，风险成为概率和成本的函数。 $\ {文字风险} = {P_损失} \次C_ {}损失$

什么是房子寿命中房屋损坏的风险是多少（在被拆除之前）？如果1,000,000美元的概率完全燃烧了 $2$在 $1,000$，完全被自然灾害破坏是 $1$在 $10，000$，树枝下降和做 $10,000美元$造成伤害 $1$在 $5000$或者带来被扔进窗户和做的人 $\ $ 200$造成伤害 $1$在 $100.$还是

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在这种情况下，风险是预期事件的总和：
$\text{Risk} = \sum_{\text{Expected Incidents}}(。002 \乘以1,000,000)+(。0001.\times 1,000,000) + (.005 \times 10,000) + (.01 \times 200)$
${风险}= \ \文本2152美元$

对于保险公司来说，为这种风险投保他们需要向一群有这种风险和房屋价值的房主收取2152美元外加利润，在保险期限内。

同样，由于恐惧，许多人错误地估计了某些情况下的风险。效用函数有助于解释恐惧和个人错误判断风险的程度。

风险管理是在许多大公司，特别是金融和工程公司中发现的一个制度实践，首先，预测风险的概率和成本，并对其他竞争优先事项进行了危险。这完全是关于管理机会成本．例如，风险管理人员参与了汽车的生产，但必须对汽车，舒适，可靠性和汽车的实用性相比重担安全性。一个完全安全的汽车，没有或有有限的风险，可能是一个坦克的一些版本，没有武器，最高速度 $5 \ text {mph}$,没有音响。但这不是管理风险，它仅仅是减少了。

美国宇航局的风险评分指南 - 加权可能性x潜在影响^［10］

哈佛商业评论，在风险管理的提案中，分类了三种组织风险^[11]：
-可预防的风险：欺诈，操作故障，和疏忽：从内出现，并且可以避免的，例如风险。
-战略风险:组织在战略上接受的风险，因为潜在的回报更大。
-外部风险:组织无法控制的风险。这些风险无法预防，但可以预测并有可能减轻。

它提到战略风险，因为所有的组织必须接受有损失潜在的决策是非常重要的。 $P_ {返回} \次P_ {}回报> P_ {损失} \次C_ {}损失$在这种情况下，即确定是否接受损失的方法可以很简单。有些返回的利润概率大于一些费用的损失概率？

1. Durden，T.Which-Countries-Have-The-Highest-Default-Risk: -A-Global-CDS-Heatmap．从2016年6月30日检索到的http://www.zerohedge.com/news/2015-08-06/which-countries-have-highest-default-risk-global-cds-heatmap
2. 巴塞尔委员会 - 银行监管，。巴塞尔II：-Revised-国际资本框架．检索2016年6月29日，来自http://www.bis.org/publ/bcbs107.pdf.
3. 疾病预防与控制中心， 。健康效果 - 吸烟．检索2016年6月29日，来自http://www.cdc.gov/tobacco/data_statistics/fact_sheets/health_effects/effects_cig_smoking/index.htm
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10. Hihn，J.，Rosenberg，L.新风险得分 - 指南．检索2016年6月29日，来自http://www.slideshare.net/timmenzies/cosr-risk-and-risk-tool-overview.
11. 卡普兰，R.， & Mikes, A。管理风险：-A-新框架．检索2016年6月29日，来自https://hbr.org/2012/06/managing-risks-a-new-framework