跨坐/扼死

这是期权理论中的一个高级课题。请参考此选择词汇表如果你不理解任何术语。

跨越式期权是一种期权策略，买入执行价和到期日相同的看涨期权和看跌期权。扼杀期权是一种期权策略，即购买到期日相同但行使权不同的看涨期权和看跌期权。

如果你认为潜在价格将大幅波动，但你不确定运动方向，那么这些策略是有用的。但是，如果移动的方向不够明显，那么仍然会产生损失。因此，如果已实现的波动率不高于期权的隐含波动率，那么这些都是风险极高的策略。

一个把两腿叉开指同一行使权的看涨期权和看跌期权，具有相同的到期日。通常这些选项都在ATM机附近。

进攻时的跨骑 $X$常表示为 $Y _ x$．

一名投资者以6美元的价格购买了50美元的期权。股票到期时的价格是多少，投资者才能赚钱?

---

为了赚钱，期权的价值必须大于6美元。在兑付时，看跌期权和看涨期权不能同时在钱里。
如果看涨期权价值6美元或以上，这意味着它的内在价值为6美元或以上，或者股票价格至少为 $\$50 + \$6 = \$56$．
如果看跌期权价值6美元或更多，这意味着它的内在价值为6美元或更多，或者股票价格最多为6美元 $\$50 - \$6 = \$44$．

因此，为了让投资者赚钱，股票价格必须高于56美元，或低于44美元。

一个扼杀指的是不同到期的看涨期权和看跌期权。通常这些选项是OTM。如果这两个选项都是ITM，则称为a肠道扼杀．

当基础价格接近罢工时，多头跨空和绞杀是
1.期权价值大多是外在的
2.高伽马
3.高织女星
4.付出了很多

当潜在的价格已经通过罢工，多头跨空和扼杀
1.期权价值大多是内在的
2.低伽马
3.低维加
4.支付更少的
5.高倾斜风险

在以下情况下可以考虑购买跨式和绞式:
1.你相信标的会比隐含波动率更大
2.你认为波动性很快就会增加
3.你相信标的会朝着一个方向显著地移动，但不知道是哪个方向，也不知道移动多远。

注意:尽管有很高的Gamma，但如果标的在一个狭窄的范围内高度波动，欠跨空/绞杀是无用的，这不允许你做任何delta对冲。特别是，如果你持有95-105扼杀，而基础交易在99-101之间来回很多，将很难赚钱。在这种情况下，最好是做空绞杀/跨空，不要过于激进地对冲。