选择词汇表
这是期权理论中常用术语的术语表。
得了
美式选择权
一个只能在它到期之前在任何点行使的选项。这是交易中最常用的选项类型。
套利
等值证券进行交易以获得无风险利润的过程。
问
做市商或经纪人提出出售期权或股票的价格。
赋值
如果你出售了已行使的看涨期权,并且你已被分配,那么你有义务以指定的执行价格出售标的。
如果你卖出了一个被执行的看跌期权,并且你已经被分配了,那么你有义务以指定的执行价格购买相关标的。
平价(ATM)
如果期权的执行价格等于(或非常接近)标的市场价格,那么期权就是平价期权。
自动运动
这是一种保护程序,在该程序中,当期权到期时,期权将自动行使。
Backspread
一种delta中性的期权策略,由更多的多头期权而不是空头期权组成。这一头寸通常从标的股的任何方向的大幅波动中获利。
熊传播
这是一种期权策略,当标的下跌时获利最大,当标的上升时风险最大。买入具有较高行使权的期权,卖出具有较低行使权的期权。这可以通过调用或放置来完成。
bet
一种衡量股票走势与整个股市走势相关性的指标。
报价
市场制造商或经纪人愿意购买选项或股票的价格。
二项式树方法
一个值为一个值的可概括的数值方法。它采用了底层价格的离散时间模型随着时间的推移。它没有封闭式溶液,并且需要恒定重新计算。它能够处理更广泛的变化,其他模型无法处理的条件,通常用于价格复杂选项。它是计算方式慢,具有运行时间
.
布莱克-斯科尔斯公式
这是第一个被广泛使用的期权定价模型。该模型的输入是当前股价、波动率和预期股息、期权执行价格和到期日以及预期利率。它提出了一些理论假设,这些假设不能准确地反映现实期权市场,但通常被用于评估期权和确定隐含波动率。
选择回报图
期权策略在到期时既不盈利也不亏损的价格。理论定价模型可以用来确定期权策略在其他日期的盈亏平衡点。
公牛蔓延
当标的价格上涨时获利最大,当标的价格下跌时风险最大的一种期权策略。买入具有较低履约权的期权,卖出具有较高履约权的期权。这可以通过调用或放置来完成。
蝴蝶
涉及3个罢工价格的期权策略:在最低罢工中的长1合同,中间罢工的短期2合同,最高罢工的长1合同。它的风险有限和利润有限,当潜在罢工到期时,利益最多。
日历传播
卖出短期期权和买进长期期权的期权策略,两者具有相同的执行价格。这可以通过调用或放置来完成。
打电话选项
一种期权合同,赋予持有人在特定时间以特定价格购买标的证券的权利(而非义务)。
调用传播
一种期权策略,即在同一期限内买入一个行使权较低的看涨期权,卖出另一个行使权较高的看涨期权。
携带成本
由于建立头寸而产生的借方余额上的利息费用。
(现金
在行使或转让时以现金结算的期权或期货。不需要实际交付。
魅力
一个单位时间内期权delta变化率的量度。
类的选项
在同一底层的相同类型(呼叫或放置)和风格(美国或欧洲)的选项合约列表。
领
拥有股票的保护策略,投资者销售上行通话并购买缺点。
组合
涉及一定数量看跌和看涨期权的任何头寸。
秃鹰
一种包含四种执行价格的期权策略:做最低执行价格的多头,做第二和第三执行价格的空头,做最高执行价格的多头。它的风险和利润都是有限的,当标的在两次短线打击之间到期时,它将获得最大的利益。
Contra-Exercise
未执行已过期ITM的选项的过程。这可能是由于在下班时间内潜在的运动。
合同的大小
期权合约涵盖的标的资产的金额。对于股票期权,在美国通常是100股。对于期货期权,这通常是期货合约。它可以通过一个特殊的调整,甚至像股票分割。
转换
以相同的执行价格和到期日做多看跌期权和做空看涨期权的期权策略。
备兑买入
一种期权策略,在这种策略中,一个看涨期权针对一个看涨的基础头寸卖出。
了把
看跌期权的一种期权策略,在这种策略中,看跌期权对看跌期权的基础头寸进行卖出。
D-F
交付
完成调用或赋值的过程。标的(股票或实物商品)必须在一定条件下转让给买方。
三角洲蔓延
这是一个比率差,建立一个中立的delta位置。
δ
期权价格将在潜在的价格变动更改的金额。这是期权价格变化的瞬时衡量标准。
衍生证券
一种金融证券,其价值由另一种证券的价值和特征决定,即基础证券。
斜传播
购买的选项的分布比销售选项更长的成熟度。
折扣
如果一个期权的交易价格低于其内在价值,那么它就是折价交易。
股息风险
期权理论价值随股利单位变化的变化率的量度。
缺点
低于当前的潜在价格。
早锻炼
期权合约在到期日之前的行使或转让。
欧式期权
只能在到期日行使的期权。不可能提前行使/转让该选择权,但仍需进行反向行使。
举行股息
当支付股息时,股票价格降低的过程。出口股息日(或ex-date)是这发生的日期。拥有该股票的投资者在前日将获得股息,而那些短暂的人将不得不支付股息。
锻炼
实施选项持有者右侧的过程。
过期时间
在到期日必须收到所有行使通知的日期。
从技术上讲,这发生在5点下午5:00 EST,以恰逢市场的结晶。但是,期权合约的业主最多可达5:30(或更高版本),以决定他们是否要争取锻炼。
外部值/时间值
期权费中可归因于期权合约到期前剩余时间的部分。外在价值等于期权价值减去内在价值。
有限差分法
一种选项估值方法,其近似于迭代求解离散差分方程来计算期权价格。这是一个更普遍的二项树方法的情况。
地板经纪人
交换楼层的经纪人正在执行公共客户或其他没有物理访问交易区的投资者的秩序。
向前
未来某一标的的预期价格。
远期合同
一种双方之间的非标准化合约,以特定的价格和特定的未来日期交易资产。
可替代的
可互换的证券,因为它们已被标准化。OTC选项一般不是可替换的。国家交易所上市的选项是可替代的。
期货/期货合约
在未来指定日期,标准化合同要求在指定日期交付指定数量的商品。
G-M.
γ
期权的delta值随标的价格变化1美元而变化的量。这是期权变化的瞬时度量。
对冲比率
为了保持三角中性头寸而必须卖出的股票数量。
历史波动率
基于标的价格变化的历史数据来衡量标的价格波动的一种度量方法。
水平传播
一种期权策略,期权具有相同的执行价格,但到期日不同。
隐含波动率
标的波动的一种度量。它是由市场上当前的期权价格决定的。
金钱(ITM)
如果期权具有内在价值,那么它就是实值期权。当标的价格高于执行价格时,看涨期权为ITM;当标的价格低于执行价格时,看跌期权为ITM。
指数的选择
标的为指数的期权。大多数指数期权都是现金期权。
内在价值
期权的价值产生是因为它是实值的。如果期权马上到期,这就是期权的价值。对于看涨期权,这个等于
.对于看跌期权,这个等于
.
腿
1.一种建立双侧阵地的危险方法,即先执行阵地的一侧,而不是同时执行。风险来自于另一方可能无法获得更好/类似的价格。
2.期权策略的任何一部分。
利用
获得更大的盈利和风险潜力。
逻辑正式分布
一种统计分布,常用于股票价格的变动。这意味着理论上股票价格可以无限上涨,但永远不会跌至零以下。已经证实,股票运动比用对数正态分布预测的极端运动更大。
多头头寸
投资者是期权合约净持有人的头寸(通常,但不总是)。
保证金要求
未平仓期权出售人为平仓而需存入和维持的金额。保证金要求每日计算。
保证金
从证券公司借款购买证券。
做市商
一种交易所成员,其功能是提供连续的报价和询价,即使在没有公开的买入或卖出指令的情况下。
模型
期权定价的数学公式,以作为投入的各种变量为基础。布莱克-斯科尔斯模型是最常用的模型之一。
蒙特卡罗分析
蒙特卡罗方法是一种统计抽样技术,用于近似解决定量问题。它直接模拟底层过程,然后计算几次试验过程的平均结果。这使得它能够模拟随机/概率方法。它有一个多项式的运行时间,并且经常被用来建模美国选项。
N-R
中立战略
如果潜在价格几乎没有变化,中立选项策略通常旨在表现最佳。
选项定价曲线
这是作为潜在的举措的选项的预计价格的图表。它反映了每个底层价格的时间价值保费量。可以以给定的价格计算为切线行的斜率。
选择希腊人
期权策略的风险度量,它解释了期权价格如何因基础价格、波动性或时间衰减的变化而变化。
选项值
选择的价格。它由内在值和外在价值组成。
of-money(OTM)
如果它没有内在价值,则可以取消售罄。如果潜在价格低于罢工价格,则呼叫选项是OTM,而PUT选项是OTM,如果底层价格高于罢工价格。
店头交易(OTC)
不是在交易所进行交易,而是直接在买卖双方之间进行交易的证券。通常没有二级市场,合同参数也没有标准化。
奇偶校验
如果i以其内在价值进行交易,那么ITM期权就是平价交易。同样,期权也没有外在价值。
收益图
一种策略的潜在结果的图形表示。纵轴表示利润/亏损的数额,横轴表示股价。该图通常描述期权到期时的结果。
优质的
期权合约的价格,买方支付给卖方的价格。
利润范围
某一特定头寸获利的范围。
打电话奇偶校验
标的资产的价格与(欧洲)相同的执行和到期时间的看跌和看涨期权之间的重要基本关系。它指出,
.
放出选项
一种期权合同,赋予持有人在特定时间以特定价格出售标的证券的权利(而非义务)。
把传播购买更高罢工和销售另一个人的期权策略,提出了同等到期的较低罢工。
比传播
一种期权策略,包括买入一些期权,然后卖出更多的处于价外的期权。
比写
卖出看涨期权的比率高于所持有股票的1比1。
返回
从投资中获得的利润百分比。
反转/风险反转/风险
做多看涨期权和做空看跌期权的期权策略,具有相同的执行价格和到期日。
ρ
利率上升2%时期权理论值的预期变化。
卷
平仓当前未平仓,以及在相同基础上平仓不同条件的期权。头寸可以向前滚动到一个较晚的到期,向上滚动到一个较高的罢工,或向下滚动到一个较低的罢工。
S-Z
系列
具有相同交易单位、到期日和执行价格的所有同类期权合约。
结算价格
这是交易日结束时官方公布的价格。期权价格由期权结算公司确定,用于确定账户权益和余额、保证金要求和其他目的。
较短的位置
投资者是期权合约净卖方的头寸(通常,但不总是)。
传播策略
在同一标的上同时持有多空期权的期权头寸。
标准偏差
挥发性的衡量标准;它测量日常价格变化的幅度。
跨越
以相同的条件(罢工和到期日)购买同等数量的看涨期权和看跌期权。
跨越近似公式
这个公式提供了ATM跨骑的近似值。它是由
,常量取决于所用的单位。
扼杀
购买相同数量的看涨期权和看跌期权,但有不同的罢工,到期时间相同。
合成的电话
买股票和买看跌期权的期权策略,相当于买看涨期权。
合成放
卖出股票买进看涨期权的一种期权策略,相当于买进看跌期权。
理论价值
期权价格是根据数学模型计算出来的。
θ
衡量单位变化的选项理论值的变化率。它是否定的选择,表明期权价格随着时间的推移而降低。
时间衰减
这描述了如何随着时间的推移而减少了选项的理论值。
发现选项
如果投资者在底层中没有抵消位置,则发现短选项位置。
底层安全
在选择联系人时正在购买或出售的安全性。
上行
高于当前潜在价格。
Vanna
衡量期权波动率单位变化的delta的变化率。
维加
一种衡量单位变化波动性的理论值的变化率。
垂直传播
1.通常指1-1的看涨价差或看跌价差。
2.卖出的期权比买入的期权多。
波动
衡量标准安全市场价格波动的衡量标准。它是收益的年度标准偏差。
Vomma
衡量期权波动率单位变化的织女星变化率的一种方法。
写选项
销售一个选择。销售选项的投资者被称为作者。