美国和欧洲选择

这是选项中的介绍性页面。如果您不熟悉任何条款，则可以参考选项词汇表。

当风格一个选项有助于我们识别许多不同类型选项的属性。欧洲选项只能在到期时行使，而美国选项可能会在任何交易日锻炼到期。具有不同的收益/锻炼规则的其他选项被称为异国情调的选择。

一种欧洲选项只能在期权到期日行使。因此，现有的头寸只能通过在市场上卖出来平仓。
大多数反击选项都是欧洲。索引的选项通常是欧洲。

请注意，欧洲指数选项在一天之前停止交易（即在第三个星期五之前的星期四的业务关闭）。根据指数中每股股票的开盘价，确定未来的确切价值，所有选项都纳入了期权内在价值的现金价值。请注意，由于个人股票的开盘价的不确定性/不平衡，此计算的价格不需要符合未来的价格

通常使用欧洲选择使用黑斯科斯提供具有封闭式解决方案的简单方程式的模型。这已成为金融界的标准。

一个美国选项可在期权到期日之前的任何交易日行使。

交易所交易的所有（大多数）股票和股票期权是美国选择。最未来的选择是美国人，尽管商品选择也可能是欧洲人。

americal选择的模型最常见的选择是二重传赛和蒙特卡洛。没有一般公式来重视美国选项。

早期举行是指在到期日之前行使（美国）选项。早期行使呼叫选项允许投资者在今天的罢工价格上购买潜在的安全性，而早期的行使放出选项允许投资者今天以罢工价格出售潜在的安全。

美国人很少及早行使期权，原因如下:

1. 美国选项的非负时间价值，在行使时丢失。
2. 在职位（支付拨款差价+交易费用）之外往往昂贵昂贵（支付拨款+交易费），然后行使选项（经纪人收取的佣金）。
3. 对于呼叫选项而言，它的运用速度更多地运行该选项并购买股票以获得K的罢工价格，然后将来会锻炼它。

因此，基于上述内容，有几种指南应影响您提前锻炼的决定：

1. 应补偿时间值。
   呼叫：（外在）的投资+融资成本<股息将收到。
   对于Puts：呼叫的（外在）值<股息将获得+筹资的成本。
   还应考虑贸易的税收影响（例如，资本获取税收缴纳股权，从股息付款的所得税）。

2. 调用函数的值应该是1，看跌函数的值应该是-1。

3. 不需要该选项提供的保护/保险。如果没有，则需要考虑此费用。

4. 期权交易(接近)内在价值，即它几乎没有外在价值。

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对于选项卖方/这些交易多腿策略，早期锻炼的可能性可能会影响您的整体位置。上述指南将为您提供警告，当您的短职位可能正在早期行使时，您可以相应地交易。在其他情况下，它最有可能犯错误犯了一个错误，你可能会从中获利（假设未来不会显着移动）。